AMD bude ručit za nájem TensorWave v datovém centru Fermi až po dokončení stavby
Fermi 13. října oznámila, že jí AMD dá úvěrovou podporu k nájemní smlouvě s provozovatelem cloudu TensorWave na první etapu kampusu Project Matador v Texasu. Od kdy AMD ručí, řekl až podklad, který Fermi o den později podala americké komisi SEC: teprve po dokončení stavby, až poběží nájem i za poslední etapu dodávky.
Firma Fermi Inc., která pod značkou Fermi America staví u texaského Amarilla kampus datových center Project Matador, oznámila 13. října 2026 dohodu o úvěrové podpoře s AMD. Týká se nájemní smlouvy na první etapu kampusu o příkonu 222 MW, kterou Fermi v srpnu uzavřela s provozovatelem cloudu TensorWave. Podle Fermi je dohoda „klíčový milník na cestě k zajištění projektového financování“ (přeloženo). Obě firmy k ní podepsaly ještě rámec pro další etapy, ve kterém padá číslo až 650 MW.
Kdy závazek AMD začne a kdy skončí
Tisková zpráva neuvedla, od kdy AMD ručí. Odpověď je až v jednostránkovém přehledu o nájmu TensorWave, který Fermi 14. října připojila k hlášení 8-K pro komisi SEC. Úvěrová podpora podle něj začne, jakmile bude dokončena stavba a začne běžet nájem. Poznámka pod přehledem to zpřesňuje: závazky AMD začínají až po dokončení stavby a po zahájení nájmu za poslední etapu dodávky. Předávat prostory má Fermi postupně od čtvrtého čtvrtletí 2027, hotovo má být začátkem roku 2028.
Na dobu stavby se tedy závazek AMD podle zveřejněných podmínek nevztahuje. Skončit může i dřív, než doběhne nájem: přehled uvádí, že podpora zanikne, jakmile TensorWave nebo jeho ručitel bude mít dvanáct měsíců po sobě úvěrový rating v investičním pásmu. AMD sama má podle téhož dokumentu rating A od S&P a A1 od Moody's, oba se stabilním výhledem. Jaký podíl nájemného AMD kryje a v jaké podobě, neuvádí přehled ani tisková zpráva.
Server DCD dohodu popsal tak, že AMD vystupuje jako ručitel ve chvíli, kdy Fermi shání peníze na první stavbu. Že závazek začne až po ní, v jeho zprávě nestojí.
AMD je u TensorWave investor, dodavatel i ručitel
TensorWave staví cloud výhradně na grafických kartách AMD Instinct. Areál v Texasu má podle srpnové tiskové zprávy po dokončení obsloužit „desítky tisíc“ karet další generace. AMD je přitom mezi investory TensorWave: přehled pro SEC zmiňuje sérii B za 350 milionů dolarů a mezi investory jmenuje AMD, Magnetar, Maverick Silicon a Nexus Venture Partners. Teď k tomu AMD přidává ručení za nájem téhož zákazníka.
Srpnová smlouva s TensorWave podle oznámení z 10. srpna obsahovala obvyklé podmínky, „včetně obdržení potřebných projektových záruk a financování“ (přeloženo). Dohoda s AMD se týká té první, financování Fermi podle vlastních slov teprve zajišťuje. Mathew Hein, senior viceprezident AMD a ředitel strategie pro rozvoj firmy, v tiskové zprávě řekl, že firmy společně umožňují zákazníkům „nasazovat infrastrukturu AI postavenou na AMD ve velkém“ (přeloženo).
Co vychází z čísel, která Fermi zveřejnila
Nájem má trvat patnáct let s možností dvakrát ho prodloužit o pět let a nájemné roste o 2,5 % ročně. Patnáct let se podle srpnové zprávy počítá až od zahájení poslední etapy dodávky. Smluvní příjem za první etapu odhaduje Fermi na 6,5 miliardy dolarů. Děleno patnácti lety je to v průměru asi 433 milionů dolarů ročně; protože nájemné roste, budou první roky pod průměrem a poslední nad ním.
Z 222 MW celkového příkonu připadá na samotnou výpočetní techniku 156 MW, tedy asi 70 %. Zbylých 66 MW přehled nerozepisuje. Fermi v něm uvádí i jednotkové náklady: 3 až 4 miliony dolarů na megawatt celkového příkonu za energetiku a 10 až 12 milionů na megawatt výpočetního příkonu za datové centrum na klíč. Pro 222 MW a 156 MW to dává 0,67 až 0,89 miliardy za energetiku a 1,56 až 1,87 miliardy za centrum, dohromady 2,23 až 2,76 miliardy dolarů. Provozní marži první etapy (NOI) firma odhaduje na 75 až 80 %. Plyn a proměnné náklady na elektřinu přeúčtuje nájemci.
Velikost dalších etap říjnová zpráva neupřesnila
V srpnu Fermi psala, že dvě další datová centra by spolupráci s TensorWave dostala celkem na víc než 650 MW. Říjnový rámec, tentokrát podepsaný s AMD, mluví o rozšíření „of up to 650 MW“ hrubého příkonu. Jestli je to celkový příkon, nebo přírůstek k prvním 222 MW, tisková zpráva neříká.
Fermi podle DCD založili v lednu 2025 bývalý texaský guvernér a ministr energetiky Rick Perry s Tobym Neugebauerem. Prvního zájemce o kampus, s nímž měla firma jen nezávazný záměr, podle DCD ztratila a vedlo to k hromadné žalobě. Neugebauer a finanční ředitel Miles Everson v dubnu odešli. Akcie se 12. října obchodovaly za 3,43 dolaru, první den obchodování před rokem byly na 25 dolarech. Na celém pozemku chce Fermi postupně vybudovat až 17 GW, povolení má podle srpnové zprávy zhruba na 6 GW.